비에이치(090460) - 애플 벨류체인 + OLED 시장 확대 기대감에 EVS까지

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비에이치 | 홈페이지

• FPCB와 그 응용부품을 전문적으로 제조, 공급하는 회사로 스마트폰, OLDE, LCD모듈, 카메라모듈, 가전용 TV, 전장부품 등을 생산하는 세트 메이커
• 시가총액 8,379억원 규모이며, PER 5.78배, PBR 1.37배입니다.

1. 실적 분석 | 상세 실적

• 비에이치의 매출액과 영업이익은 3년 연속 큰 폭 증가하였고, 2022년 영업이익 1천억원을 넘었습니다.
• 영업이익률이 2020년 4.72%에 2022년 7.81%로 증가 하였고, ROE는 8.69%에서 29.71%로 3배 이상 증가 하였습니다.

2. 시장 대비 비교

• 시장 침체 또는 하락 구간에서 양봉 출현 하면서 상승 했던 지점이 2022년 10월 급락 구간을 제외한 전체 기간에 걸쳐 빈도수 높게 발견됩니다.
• 비에이치의 차트 흐름을 보면 2022년 7월 이후 시장지수 상단에서 강하게 움직이기 시작하다가 10월에 조정받으면서 시장 지수 하단까지 하락하였습니다.
• 2023년 초반에도 비에이치의 주가가 시장지수 하단에서 형성되고 있지만 주가가 상당히 탄력적으로 운직이기 시작하였습니다.

[1. 봉 차트 비교]

• 종가선 차트에서 보면 2022년 9월 고점 형성 이후 조정받고 하락하였는데, 2023년 최저점 형성 구간까지 추세 하락 하였습니다.
• 2023년 비에이치의 최저점 형성 이후 반등에 성공한 이후 시장지수 부근까지 지속적으로 슈팅 발생하면서 단기 고점을 높이면서 횡보하고 있습니다. 

[2. 종가선 차트 비교]

3. 수급 분석

• 실적이 좋은 종목들도 2022년 초반부터 강하게 조정받으면서 300일 이평선 밑으로 하락한 경우가 많은데 반해 비에이치의 주가는 2022년 10월이 되어서야 300일 이평선 밑으로 하락 조정받았습니다. 그리고 2023년 들어 300일 이평선을 지속적으로 돌파 시도 하면서 상당히 짧은 기간 동안 조정받고 움직이기 시작하였습니다.
• OBV지표를 보면 2022년 9월 고점 형성 전후로 매매활성도가 일정 수준으로 유지되다가 최근 상승 전환 하였습니다.
• 외국인과 기관의 매수가 빈도수 높게 발견됩니다. 외국인과 기관의 매수 시점에 양봉 발생하는 지점도 주기적으로 발생하고 있습니다.

[3. 봉 차트 - VolumeOscillator, BIII, 외국인, 기관, 개인 매수]

• 비에이치의 주가가 60일선 위로 올라오면서 300일선까지 돌파 중인데, TRIX지표는 0선 밑에서 골든크로스 발생하고 상승 전환 초입입니다. TRIX지표가 0선 돌파하면서 60일선이 상승 전환 되기 까지 시간이 필요해 보이는데, 이 기간 동안 조정받을 가능성도 있어 보입니다.
• 지금 가격이 가장 두꺼운 매물대 위로 올라온상태입니다. 하단에 두꺼운 매물대가 남아 있는데, 본격 상승 전에 매물대 소화를 위한 기간이 소요될 것으로 보입니다.

[4. 매물대 차트 - TRIX, VolumeOscillator, VolumeOscillator, StochasticSlow, BIII]

4. 기술적 분석

• TRIX지표가 0선 밑에서 골든 크로스 발생 하였고, StochasticSlow도 상승하고 있습니다. ADX지표가 주가 상승하면서 바닥에서 상승 전환 되기 시작하였는데 주가와 방향성을 같이하면서 움직이기 시작하는 걸로 봐서 300일 이평선 안착 하면 본격 상승 시작 할 것으로 보입니다.
• 일목균형표에서 보면 후행스팬이 캔들 군에서 움직이가다 기준선까지 상승하였습니다. 현재 캔들도 구름대 위로 올라오는 중이고 앞에 구름이 아직 파란 구름을 형성하고 있는 상황이기 때문에 300일 이평선 전후로 일정기간 조정받고 올라갈 가능성이 높아 보입니다.

[5. 보조지표 - 일목균형표, TRIX, StochasticSlow, ADX(7,11), BWI(9,18)]

• 2년 기준(550 캔들)으로 시장지수와 비교해 보면, 비에이치의 주가는 종합주가지수와 환율이 데드크로스 발생하는 시점에 환율과 커플링 되면서 시장지수 전고점 라인까지 급등하였습니다.
• 2023년 초반 시장지수 상단에서 지지받고 강하게 오버슈팅 나온 지점도 환율이 가파르게 상승하던 지점으로 환율과 강한 연동성을 보이는 것이 비에이치의 주가 특징으로 보입니다. 

[6. 종합주가지수 vs. 환율 vs. 비에이치]

5. 뉴스 검색

- 비에이치 관련뉴스로 애플, OLED 연관 뉴스와 실적 기대감이 반영된 내용이 보입니다. 애플 부품주로써의 기대감에 OLED 성장성이 추가되어 긍정 평가 되고 있는 것으로 보입니다.

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6. 결론

• 애플 실적 악화 우려감으로 작년 말부터 올해 초까지 주가가 강한 조정을 받았습니다. 실적만 보면 3년 연속 큰 폭 증가하였기 때문에 조정폭이 과도한 게 아닌가 하는 생각이 들 정도였는데, OLED 시장 확대 지연 우려감이 같이 작용했던 것으로 보입니다
• 비에이치의 주가가 환율 급등 구간에 같이 급등하는 경향을 보이는데, 경기방어주 성격이 강한 이통사의 주가가 환율 급등 전에 하락했던 것과는 대조적인 모습입니다. 애플 벨류체인에 포함되어 있어 환율 영향을 강하게 받는 것으로 추정됩니다.
• 올해 초 바닥 확인 후 추세 전환 중에 있는데, 애플의 호실적 발표로 주가도 같이 영향받고 있는 상황입니다. 올해 말 발표될 아이폰 15와 더불어 OLED 시장 확대로 부품가 상승에 대한 기대감이 반영 된 것으로 보입니다. 비에이치의 주가가 2023년 말이 되어서야 300일 이평선 밑으로 하락하였고, 최근에 다시 300일 이평선 돌파 시도하고 있습니다. 대형주의 조정기간이 1년 가까이 소요되는데 반해 조정 기간이 상당히 짧은 것이 특징입니다. 애플 벨류 체인으로써의 가치와 OLED 시장 확대 기대감이 소진 되지않은 상태로 애플 실적에 대한 관망 분위기가 형성 되었던 것으로 보입니다. 애플 호실적 발표로 리스크가 해소된 상태로 보이기 때문에 비에이치도 아이폰15 발표에 맞춰 주가가 움직일 가능성이 높아 보여 관심 갖고 지켜보면 좋을 듯합니다. 

 

 

SK텔레콤(017670) - 경기 안 좋을 때 믿을 수 있는 건 역시 경기 방어주뿐!!!