삼천당제약(000250) - 1,260억원 R&D 투자 결실을 유럽에서 맺자!!!

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삼천당제약 | 홈페이지

• 약용 약제품 제조 판매를 영위할 목적으로 1943년 12월 29일에 설립되었으며 2000년 10월 코스닥 시장에 상장되었으며, 항생제, 순환기질환 치료제, 소화기질환 치료제 및 안약류 등 처방위주의 전문의약품을 생산/판매하는 사업을 영위하고 있음
• 시가총액 1조 439억 원 규모이며, PBR 5.63배입니다.

1. 실적 분석 | 상세 실적

• 2021년 영업 이익 적자 발생 후 올 해 3개 분기 동안 영업이익 흑자 유지하면서 흑자 전환 예상됩니다.
• 매출액이 1800억 원 대 인데 비해 시가총액 1조 원 규모는 과대평가된 것으로 보입니다. 하지만 개발 중인 신약의 잠재 가능성이 반영된 수치라면 신약의 개발 상황을 먼저 파악해볼 필요 있어 보입니다. 

• 영업활동 흐름이 2021년 악화 됐다가 올해 2분기 이후 개선되기 시작했습니다. CAPEX 투자 비중이 전년 대비 2021년 크게 증가하였습니다.

[주요재무제표 내용]

2. 시장 대비 비교

• 시장 침체 기간 동안 가격이 탄력적으로 움직이면서 시장 침체 또는 하락 구간에서 상승했던 지점이 여러 군데에서 발견됩니다.
• 5, 6월에 시장 지수 상단을 돌파 시도 후 조정받으면서 지수와 커플링 되면서 하락했으나 최근 지수와 완전히 디커플링 되는 강한 상승 발생하였습니다.

[1. 봉 차트 비교]

• 종가선 차트에서 보면 하락 추세에서 반등하는 수준이 아닌 전고점을 강하게 돌파한 상태입니다. 지금 가격대가 52주 신고가 자리 이기 때문에 지금의 조정이 시세의 끝은 아닌 것으로 보입니다.

[2. 종가선 차트 비교]

3. 수급 분석

• 시가총액이 1조 원 이상이다 보니 기관 매수가 일정 주기 간격으로 발생하고 있으며, 눈에 띄는 외국인 매수가 여러 군데에서 발견됩니다.
• 2분기에 300일선 이평선 돌파 시도가 두 번 있었으나 안착 하지 목 하고 기간 조정 발생하였고, 최근 60일 이평선 위로 상승하다가 300일 이평선을 갭 돌파 후 횡보 조정 중입니다.
• 300일 이평선 돌파 자리에서 OBV지표가 급등하면서 거래 활성도가 급증하였는데, 이때 BIII 지표도 상승 후 급락하지 않고 유지되고 있습니다. BIII 지표가 급락하지 않은 상태에서 VolumeOscillator가 0선 밑으로 하락하였는데, 차익 실현이 일부 발생한 것으로 보입니다.

[3. 봉 차트 - OBV, VolumeOscillator, BIII, 외국인, 기관, 개인 매수]

• 매물대 차트를 보면 지금 가격대 상하로 긴 매물대가 형성돼 있고 지금 가격대는 얇게 형성돼 있습니다. 마치 상하 폭을 제한하는 것 같은 모양입니다.
• 하단 매물대가 얇게 형성돼 있기 때문에 지금 가격대에서 20일선까지 밀리면 급락 가능성이 있습니다. TRIX지표가 데드크로스 발생했지만 0선 위까지 상승하였고, BIII 지표가 급락하지 않고 있습니다. VolumeOscillator 지표가 0선 근처가 아니고 강하게 빠진 상태이기 때문에 매물 흡수 과정으로 조심스럽게 추정해 봅니다.

[4. 매물대 차트 - TRIX, VolumeOscillator, BIII]

4. 기술적 분석

• TRIX지표가 0선 위에서 지속 상승하다가 데드크로스 발생하였고, StochasticSlow도 과열 구간 이탈하였습니다. ADX가 조정 구간에서 하락하고 있어 급락보다는 조정 구간 진입으로 보입니다.
• 300일 이평선을 갭 돌파 한 이후 급락 없이 횡보 중인데, 60일 이평선도 조만간 300일 이평선과 골든 크로스 발생할 것으로 보입니다.
• 일목균형표의 후행스팬이 캔들 군, 60일 이평선, 구름대를 상향 돌파한 상태입니다. 최저점 기준 52일 되는 기점이 며칠 안 남았기 때문에 며칠 이내에 방향성이 결정될 것으로 보입니다.

[5. 보조지표 - 일목균형표, TRIX, StochasticSlow, ADX(7, 11), BWI(9, 18)]

• 2년 기준(550 캔들)으로 보면 2021년 지수 급등 구간에서 지수 상단 돌파 이후 줄곧 하락하다가 최근 10월 저점을 형성하였습니다.
• 최근 저점 형성 직전까지 지수 상단을 돌파한 적이 한 번도 없다가 최근 강한 갭상승으로 돌파 후 횡보 상태입니다.

[6. 종합주가지수 vs. 환율 vs. 삼천당제약]

5. 뉴스 검색

• 삼천당제약의 최근 주가 흐름은 바이오시밀러 대규모 공급 계약을 재료로 한 것으로 보입니다. 계약금이 690억 원이고, 향후 10년간 유럽 15개국에서 발생하는 순매출 50%를 지급받는 조건 이기 때문에 기대감이 상당히 높아진 것으로 보입니다. 

삼천당제약, 바이오시밀러 대규모공급 본계약 앞두고 관심 집중(기업) - NSP통신

삼천당제약, ‘아일리아’ 계약 체결 소식에 상한가 급등 - 매일경제

[특징주] 삼천당제약, 바이오시밀러 유럽 공급 확정 소식에 주가 '고공행진' - 머니S

6. 결론

• 하반기에 바이오 섹터가 조금씩 움직이는 거 같았는데, 최근 바이오 섹터 종목들이 시장에서 주목받는 경우가 많아진 거 같습니다. 차트가 좋아서 분석해 본 종목인데, 하반기 반등하는 종목들의 조건인 실적 개선에 재료가 합해지면서 강한 시세가 나온 것으로 보입니다.
• 유럽 바이오시밀러 공급 계약 소식에 급등한 후 횡보하고 있는데, 2021년 CAPEX 증가를 연결 지어 생각해본다면 상당한 수준의 상승 모멘텀으로 작용할 가능성이 높아 보입니다. 지금 가격대가 52주 신고가 라인이기 때문에 단기 시세로 보기보다는 장기 상승 추세를 보고 접근하면 좋을 종목으로 보입니다.

 

 

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