주성엔지니어링(036930) - 차세대 태양광 장비 개발로 차선 변경 중

목차

주성엔지니어링 | 홈페이지

• 1993년 4월 13일에 설립되어 1999년 12월 22일에 코스닥에 상장되었으며, 종속회사를 통해 관련장비의 해외판매 및 서비스 업무 등을 수행하며, 다수 공정 중에서도 증착공정에 필요한 장비를 제조하여 고객사에 주 납품하고 있음
• 시가총액 8,087억원 규모이며, PER 8.79배 PBR 1.65배입니다.

 

1. 실적 분석 | 실적 분석

• 주성엔지니어링은 2020년 영업이익 적자 기록하였으나 2021년 1천억 이상의 영업이익 흑자 기록 하면서 턴어라운드 성공 하였고, 2022년까지 영업이익 증가 하면서 연속 흑자 기록 하였습니다.
• 2023년 1분기 영업이익이 전년대비 감소 하였고, 올해 영업이익 감소 예상되고 있습니다. 중국 반도체 장비 수출 감소가 예상되면서 영업이익도 감소 예상되고 있습니다.

2. 시장 대비 비교

• 주성엔지니어링의 주가는 2022년 10월 종합주가지수 급락 구간까지 시장지수와 비슷한 수준으로 커플링 되어 움직였습니다. 하지만 이 시기 이후 시장지수는 강하게 반등하였지만 주성엔지지어링은 바닥 횡보하기 시작하였고, 20223년 4월에 오버슈팅 발생 하였습니다.
• 시장 침체 또는 하락 구간에서 양봉 출현 했던 지점이 2022년에는 상반기에 많이 발생하였고, 2023년은 3월에 오버슈팅한 이후부터 빈도수가 증가하였습니다. 

[1. 봉 차트 비교]

• 종가선 차트에서 보면 2022년 4월 가격 고점 기준으로 보면 전체 추세가 하락 추세처럼 보이지만 2023년 4월 이후부터 형성된 가격 라인이 2022년 5월 가격 횡보 라인에서 움직이는 것을 보면 계단식으로 움직이면서 박스권 횡보로도 볼 수 있습니다.
• 주성엔지니어링의 주가가 2022년 9월 하락하여 2023년 3월에 오버슈팅 발생하기 까지 바닥 횡보하였는데, 이 기간 동안 쌍바닥 형태의 조정이 발생하였습니다.

[2. 종가선 차트 비교]

3. 수급 분석

• 2022년 6월에 주성엔지니어링의 주가가 300일 이평선 하단으로 데드크로스 발생하면서 조정받은 이후 300일 이평선 재돌파 시도 하였지만 돌파 못하고 강하게 조정받고 주가 바닥에서 횡보하였습니다.
• OBV지표를 보면 2023년 3월 오버슈팅 이전까지 매매활성도가 높지 않은 상태에서 3월에 매매활성도가 급격하게 증가하였고, 이 시기에 발생한 강한 매수세로 300일 이평선을 단숨에 돌파하였고, 60일 이평선까지 300일 이평선과 골든 크로스 발생 하면서 정배열되었습니다.
• 2022년에 외국인의 주성엔지니어링 매수세가 눈에 띄긴 하지만 일정기간 간격으로 주기적은 매수가 발생하였습니다. 패시브 자금이 주기적으로 하는 기계적인 매수세 정도보 보입니다. 하지만 2023년 3월에 기관의 강한 매수로 주가가 오버슈팅 발생하였고, 주성엔지지어링의 주가는 300일 이평선에서 지속적으로 지지받으면서 움직이기 시작하였습니다.

[3. 봉 차트 - OBV, VolumeOscillator, 외국인, 기관, 개인 매수]

• 매물대 차트에서 보면 주성엔지니어링의 주가가 하단에 가장 두꺼운 매물대를 두고 횡보하고 있습니다. 상단에 매물대가 남아 있는 상태이기 때문에 매물대소화를 위한 기간이 필요해 보입니다.
• 주성엔지니어링의 주가가 60일 이평선 위로 올라오면서 TRIX지표도 0선 돌파하였고, BIII 지표에서도 2023년 3월 이후 증가 된 상태로 유지되고 있습니다. 기관의 대형 자금이 유입된 이후 차익실현하고 바로 이탈하지 않고 유지되고 있는 것으로 보입니다. 

[4. 매물대 차트 - TRIX, VolumeOscillator, BIII]

4. 기술적 분석

• 주성엔지니어링의 주가가 300일 이평선 돌파 이후 60일 이평선까지 300일 이평선과 골든크로스 발생 하였습니다. 주가가 60일 이평선에서 지지받으면서 TRIX지표에서 0선을 재돌파 하였고, StochasticSlow도 과열권 밑에서 횡보하고 있습니다. ADX 지표도 최근 가격 횡보 구간에서 하락하고 있기 때문에 강한 급락 조정 발생보다는 기간 조정 가능성이 높아 보입니다.
• 일목균형표에서 보면 후행스팬이 캔들 군 진입후 하향 돌파하지 않고 횡보하면서 캔들군 상단으로 움직이고 있습니다. 앞에 구름대가 붉은 구름대가 형성된 상태에서 선행스팬 1과 선행스팬 2가 동시에 상승 전환 하였기 때문에 단기적으로 횡보 조정 후에 슈팅 발생 가능성 있어 보입니다.

[5. 보조지표 - 일목균형표, TRIX, StochasticSlow, ADX(7, 11), BWI(9, 18)]

• 2년 기준(550 캔들)으로 보면 주성엔지니어링은 2022년 10월 이후부터 시장지수 하단에서 움직이다가 2023년 3월에 강하게 오버슈팅 발생 하면서 시장지수 상단에서 움직이기 시작하였습니다.
• 2022년 10월에서 2023년 3월 초 까지 가격 흐름은 시장지수와 상대적인 갭이 많이 넓어진 상태였는데, 3월 말에 오버슈팅 발생 하면서 시장지수 쪽으로 주가가 끌어당겨지는 형태로 상승하였고, 지금은 시장지수와 상당한 수준으로 커플링 되어 움직이기 시작하였습니다.
• 최근 종합주가지수가 전고점 부근에서 지속적으로 상승 시도 하고 있는데, 시장지수 본격 상승 구간에서 주성엔지니어링 주가도 동반 상승할 가능성이 높아 보입니다.

[6. 종합주가지수 vs. 환율 vs. 주성엔지니어링]

5. 뉴스 검색

• 주성엔니지어링은 반도체 장비 생산 기업으로 유명한데, 기술 혁신으로 반도체 장비 부문에서 최대영업이익을 달성하였습니다.
• 중국 반도체 회사들에 반도체 장비 공급으로 SK하이닉스 매출원 다변화에 성공하면서 최대 실적 달성하였는데, 최근에 중국과의 반도체 분쟁으로 영향을 받고 있는 상태입니다.
• 주성엔지니어링은 반도체 장비 매출 부진을 태양광장비 개발로 돌파하려는 기술 기업다운 모습을 보이고 있습니다.

주성엔지니어링 “차세대 태양광장비 80% 완료…1년내 모델 공개”

주성엔지니어링, 1Q 부진에도 태양전지·반도체 기대감 높아지는 배경은

주성엔지니어링, 3분기부터 실적 회복 전망…주가 숨고르기 - 핀포인트뉴스

‘ALD’ 앞세운 주성엔지니어링, 2년 만에 확 달라졌다...작년 역대 최대 영업이익 - 매일경제

주성엔지니어링, 중화권 러브콜에 시총 1조 돌파

6. 결론

• 주성엔지니어링이 2020년 적자 기록 후에 2021년에 극적으로 영업이익이 상승하면서 턴어라운드에 성공하였고, 2022년에도 영업이익 증가하면서 연속 흑자 기록 하였습니다. 하지만 2023년 올해 들어 중국과의 반도체 분쟁으로 반도체 장비 수출 감소로 실적에 영향을 받을 것으로 예상되고 있습니다.
• 국제 정치 상황에 따라 기업들이 영향을 받는 상황에서 주성엔지니어링도 중국 반도체 장비 수출에 타격을 받고 있습니다. 중국의 반도체 굴기의 수혜를 받으면서 매출원 다변화에 성공한 상황에서 우리 정부의 움직임 수출 기업에 치명타를 입힌 상황입니다.
• 주성엔지니어링이 2021년 턴어라운드 성공 하는 시점에 기술혁신을 통한 반도체 장비 개발이 매출 증가를 이끌었습니다. 반도체 장비의 중국 수출 감소가 예상되는 상황에서 태양광 장비 개발로 반도체 시장의 위기를 돌파하려고 하고 있는데, 혁신 기술 기업 다운 모습이라 상당히 인상적이었습니다.
• 지금은 반도체 장비를 수출하던 중국 시장에서 타격을 받고 있지만 앞으로 북미 반도체 공장 건설과 태양광 장비 수요 증가에 따른 수혜를 받을 것으로 예상됩니다. 중국 반도체 장비 수출 감소로 주성엔지니어링이 매출 감소가 지속될 것으로 보였다면 주가가 지금처럼 300일 이평선을 돌파하는 움직임이 보이지 않았을 거라 생각됩니다. 중국 수출 부문 감소는 이미 노출된 위기 이기 때문에 신재생에너지 인프라 확대와 북미 반도체 공장의 증설에 의한 수혜로 주가가 움직이는 것으로 보입니다.
• 앞으로 주성엔지니어링의 반도체･태양광 장비의 매출원이 북미 시장으로 무게 중심이 이동될 것으로 예상되기 때문에 지금의 실적 하락보다는 앞으로 시장확대에 따른 벨류에이션을 다시 계산하면서 장기 관점에서 접근하면 좋을 것으로 생각되었습니다.

 

 

 

두산에너빌리티(034020) - 수소･풍력･SMR로 미래형 에너지 사업으로 무게 중심 이동 중!!!