알테오젠(196170) - 3년 만의 흑자 전환, 드디어 다가온 바이오의 계절

목차

알테오젠 | 홈페이지

• 항체약물 융합(ADC) 기술등을 활용한 기존 바이오의약품을 개선하는 바이오베터 사업과, 이머징 마켓을 타겟으로 아일리아, 허셉틴 등 바이오시밀러 개발 사업을 영위하고 있음
• 시가총액은 2조 4,559억 원 규모이며, PBR은 17.63배입니다.

 

1. 실적 분석 | 상세 실적

• 알테오젠의 영업이익은 2022년까지 적자 유지 상태입니다. 2022년 최근 3년 이내에 가장 큰 적자폭을 기록하였고, 2023년 1분기 도 영업이익 적자 기록 하였습니다.
• 하지만 알테오젠은 최근 반기보고서를 통해 2분기 영업이익 194억 원 흑자 전환 공시하였습니다. 올해 상반기는 89억 원 흑자 기록 하게 되었습니다. 

2. 시장 대비 비교

• 알테오젠의 주가는 2022년 8월 고점 형성 후에 시장지수 급락과 함께 동반하락 하였습니다. 이 시점 이후 시장지수 반등 구간에서 같이 반등 못하고 횡보하다가 2023년 4월 오버슈팅 발생 후에 박스권 횡보 하였습니다.
• 시장 침체 또는 하락 구간에서 양봉 출현하는 지점이 전체 기간에 분포되어 높지 않은 빈도수로 발견되는데, 장대양봉이 눈에 많이 띄는 것이 특징입니다.

[1. 봉 차트 비교]

• 종가선 차트에서 보면 추세 하락하던 알테오젠 주가가 최근 추세선 상단으로 올라오면서 점진적인 상승을 하고 있습니다.

[2. 종가선 차트 비교]

3. 수급 분석

• OBV지표로 보이는 매매활성도가 2023년 300일 이평선을 돌파하는 시점에서 급증 한 이후 조정 국면에서도 크게 하락하지 않고 횡보하고 있습니다.
• 2023년 4월 오버슈팅 발생하는 구간에서 BIII지표가 크게 상승하였는데, 이 시점에 기관과 외국인의 매수가 발생하였습니다.

[3. 봉 차트 - OBV, VolumeOscillator, BIII, 외국인, 기관, 개인 매수]

• 알테오젠의 주가가 60일 이평선 돌파하면서 TRIX지표도 0선 돌파하였습니다. 매물대차트에서 지금 가격대에 매물대가 집중되고 있습니다.
• 지금 가격대에 매물대 상하단에 형성된 매물대가 얇아지지 않은 상태이기 때문에 매물대 소화를 위한 주가 등락이 한동안 진행 될 것으로 보입니다.

[4. 매물대 차트 - TRIX, OBV, VolumeOscillator, BIII]

4. 기술적 분석

• 알테오젠의 주가가 60일 이평선 돌파하면서 TRIX지표도 0선 돌파하였고, ADX지표가 바닥에서 반등하면서 StochasticSlow도 과열구간 하단에서 횡보하면서 점진적 상승을 하고 있어 추세 전환 된 것으로 보입니다.
• 일목균형표에서 보면 후행스팬이 기준선까지 돌파한 상태입니다. 앞에 선행스팬 1이 상승 전환 하였고, 캔들이 구름대 상단으로 올라온 상태이기 때문에 아예 구름대가 붉은색으로 전환되기 전까지 횡보하다가 계단식 상승을 할 것으로 예상됩니다.

[5. 보조지표 - 일목균형표, TRIX, StochasticSlow, ADX(7, 11), BWI(9, 18)]

• 2년 기준(550 캔들) 차트에서 보면 2022년에 알테오젠의 주가가 박스권 형성하면서 저점을 형성했던 라인 상단으로 주가가 올라온 상태입니다.
• 알테오젠의 주가가 최근에 시장지수 하단으로 강하게 조정받으면서 하락 후에 반등하면서 시장지수 부근까지 상승하였습니다.

[6. 종합주가지수 vs. 환율 vs. 알테오젠]

5. 뉴스 검색

• 알테오젠이 기술수출에 성공으로 2분기 흑자전환 하였습니다. IRA 약가 인하 제약에서 제외될 것으로 보여 수익성 측면에서도 상당한 호재로 작용할 것으로 보입니다.

알테오젠 3년만에 흑자전환…IRA 제외 이슈로도 '주목'

알테오젠, 美 IRA 약가인하 회피 근거 확보…"기술가치 극대화" - 머니투데이

알테오젠, 2분기 영업익 194억원…기술수출로 ‘흑자전환’

알테오젠 자회사, 이중항체 기반 망막질환 치료제 개발 착수

6. 결론

• 알테오젠이 2023년 1분기까지 적자 지속 상태였다가 2분기에 194억 원 영업이익이 발생하면서 단숨에 상반기 흑자 전환에 성공하였습니다. IRA법안 제약에서도 제외될 것으로 보여 수익성 측면에서도 긍정적으로 작용할 것으로 보입니다.
• 최근에 바이오 섹터가 움직이기 시작하였는데, 대형 자금이 유입되면서 반등하기 시작한 바이오 섹터 종목들 대부분의 공통점은 성과가 가시화되고 있다는 점입니다. 실적 증가 또는 턴어라운드에 성공한 경우가 아니더라도 시설 확충이 완료되어 앞으로 공급이 증가할 가능성이 높은 기업들입니다.
• 올해 상반기에 2차 전지 섹터가 시장을 주도하였는데, 최근에 시장이 조정 국면에 진입하면서 대형 자금들이 2차 전지를 대체할 섹터를 찾기 시작한 것으로 보입니다. 그동안 상대적으로 관심을 덜 받았으면서 성과가 가시화되기 시작한 분야로 바이오 섹터가 그중 하나로 보이는데, 알테오젠뿐만 아니라 최근에 반등하기 시작하는 바이오 기업들에 관심을 가질 때가 된 것으로 생각됩니다.

 

 

 

신세계(004170) - 내수주로 쏠리는 관심, 소주 사업으로 이어가나?