현대건설(000720) - 국내가 힘들면 해외 사업 확대로 돌파한다!!!

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현대건설 | 홈페이지

• 터널, 교량, 도로공사, 택지조성, 철구조물 제작 및 설치 등을 담당하는 '토목', 공공건축물 및 초고층빌딩, 아파트 등을 생산하는 '건축/주택', '플랜트/전력', '기타' 사업부문으로 구성
• 시가총액 4조 2,983억 원 규모이며, PER 10.61배, PBR 0.56배입니다.

1. 실적 분석 | 상세 실적

• 2022년 영업이익이 2020년 수준으로 감소하였으나 당기순이익은 전년대비 감소 하였지만 2020년 대비 증가하였습니다.
• 2023년 영업이익 증가 예상 되는데, 영업이익 증가 패턴이 2년 주기로 홀수해에 증가하고 있어 올해 실적 상당히 기대되는 상황입니다.

•  2022년 CAPEX투자가 2021년 대비 크게 증가하였습니다. 현대건설이 국내 주택 건설 외에 사업에서 설비 투자 활동이 활발하게 이루어지는 것으로 보입니다.

[주요 재무제표 정보]

2. 시장 대비 비교

• 2022년 8월 오버슈팅 구간을 제외하면 현대건설의 차트 흐름은 시장지수 하단에서 움직이면서 전반적으로 시장보다는 약한 움직임을 보였습니다.
• 시장이 침체 또는 하락 구간에서 장대양봉 발생항 지점을 옵션 2022년에 빈도수 높게 발견되고, 올해 들어서는 3월 이후 빈도수가 증가하기 시작하였습니다.

[1. 봉 차트 비교]

• 종가선 차트에서 보면 현대건설의 추세는 전반적으로 하락 추세유지하였습니다. 2022년 9월 오버슈팅 발생 하였으나 3월의 전고점 돌파 못하고 가격조정 강하게 받으면서 급락하였습니다.
• 2022년 10월과 12월에 최저점 형성후 2023년 들어 박스권 횡보 하다가 최근 전고점 부근까지 상승하였습니다.

[2. 종가선 차트 비교]

3. 수급 분석

• OBV지표를 보면 현대건설의 주가 흐름과 비슷하게 움직였음이 확인됩니다. 매매를 이끌었던 주체는 외국인과 기관으로 2022년 8월 외국인과 기관의 강한 매수세가 유입되면서 300일 이평선 돌파 하였지만 10월 가격 조정 구간에서는 기관보다는 외국인의 강한 매수세로 반등하였습니다.
• 2023년 들어서는 300일 이평선 밑에서 움직이기는 하지만 이평선이 수렴되면서 60일 이평선 상하에서 박스권 움직임을 보이고 있습니다.

[3. 봉 차트 - OBV, VolumeOscillator, BIII, 외국인, 기관, 개인 매수]

• 매물대차트를 보면 현재 60일 이평선에 매물대가 집중되고 있음이 확인됩니다. 매물대 위로 최근 상승까지 포함하여 4번의 상승 이 있었는데, 보통 4번 상승 시도 후에는 전고점 돌파 하는 경우가 많기 때문에 이번 상승으로 300일 이평선까지 상승도 가능해 보입니다.
• TRIX지표가 0선 부근에서 지속적으로 움직이다가 최근 0선 돌파하였는데, 캔들이 60일 이평선 위로 올라오면서 다른 이평선도 골든크로스 발생 하는 상황이기 때문에 단기 상승 못하고 적정 받더라도 급락보다는 기간 조정받으면서 점진적 상승세 유지 할 것으로 예상됩니다.

[4. 매물대 차트 - TRIX, VolumeOscillator, StochasticSlow, BIII]

4. 기술적 분석

• TRIX지표가 0선 돌파하였고, StochasticSlow과 ADX지표도 주가 상승 하면서 같이 상승하고 있어 추세 자체는 상승 방향으로 전환된 것으로 보입니다.
• 일목균형표에서 보면 후행스팬이 60일 이평선과 캔들 군을 비슷하게 돌파하면서 상승하고 있습니다. 전환선과 기준선이 계단식으로 상스하고 있고 앞에 구름이 붉은색으로 전환되지 않은 상태이기 때문에 단기 급등보다는 점진적 상승 또는 횡보하면서 기간 조정받고 상승할 것으로 예상됩니다.

[5. 보조지표 - 일목균형표, TRIX, StochasticSlow, ADX(7, 11), BWI(9, 18)]

• 2년 기준(550 캔들) 차트에서 보면 현대건설의 주가는 종합주가지수 고점 구간이었던 2021년 시장지수 부근까지는 상승했지만 돌파는 못한 상태에서 조정받으면서 하락하였습니다.
• 현대건설의 주가는 2022년 2월 환율 급등 초입 구간에서 환율에서 지지받으면서 오버슈팅 발생 했는데, 이후 가격이 탄력적으로 움직이면서 시장지수 돌파 하면서 움직이다가 조정받고 하락할 때는 시장 지수 하단에서 지지받고 반등하였습니다.
• 2022년 2월 시장 지수 하단에서 저점 형성 하면서 시장지수와의 상대적 갭이 크게 벌어진 이후 오버슈팅 발생 했었는데, 최근 현대건설 주가 움직임이 시장지수 보다 아래에서 저점 형성 하면서 반등하고 있어 일정 기간 에너지를 축적 후에는 강하게 상승할 가능성 있어 보입니다.

[6. 종합주가지수 vs. 환율 vs. 현대건설]

5. 뉴스 검색

• 현대건설 해외 프로젝트 수주 확대로 매출 증가 기대되는 상황입니다. 국내에서는 올해 주택 분양 중인데, 주택 경기가 침체가 더 심해지기 전에 분양 완료한다면 올해 현금 확보 하면서 신재생에너지 관련 발전소 건설 등 해외 건설사업으로 실적 유지 할 수 있을 것으로 보입니다.

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6. 결론

• 경기 침체가 장기화되면서 부동산 시장도 추세 하락 한 상황입니다. 주택 가격이 하락하면서 국내건설사들의 매출 하락을 피할 수 없는 상황인데 해외 사업 수주 비중을 높일 수 없는 국내 사업을 위주로 하는 건설사들은 타격받을 것으로 예상됩니다.
• 현대건설은 힐스테이트 브랜드로 아파트 건설을 하고 있지만 해외 건설 사업 비중도 높기 때문에 해상풍력, SMR, 네옴시티 등 주력 사업 포트폴리오 전환이 용이할 것으로 예상됩니다. 부동산 경기 침체가 시작 된 상황에서 더 늦기 전에 아파트 분양도 시작 했기 때문에 현금 유입도 예상 됩니다.
• 올해 해외 사업 위주로 매출 중심이 옮겨 간다면 건설사 간에도 차별화가 진행될 것으로 보입니다. 같은 건설섹터 안에서도 실적 개선 가능성이 높은 종목으로 대형자금의 비중 이동 가능성도 있기 때문에 국내 건설 경기 침체 예상 되지만 현대건설은 긍정적으로 지켜 볼만하겠다는 생각이 들었습니다. 

 

넷마블(251270) - 올해는 "판호"를 발판으로 회심의 홈런을 노리자!!!