LX인터내셔널(001120) - 니켈 신사업으로 2차 전지 벨류체인에 합류

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LX인터내셔널 | 홈페이지

• 1953년 설립되었으며, 사업부문은 자원, Trading/신성장, 물류로 구분되며, 자원부문은 광물자원에 대한 투자 및 팜농장을 운영하고 있음. 물류 부문은 위탁 화물을 국제운송 주선 및 중개하는 포워딩 사업과 물류센터의 운영 및 내륙운송의 관리를 대행하는 W&D사업으로 구성됨
• 시가총액 1조 3,973억원 규모이며 , PER 2.87배, PBR 0.55배입니다.

 

1. 실적 분석 | 상세 실적

• LX인터내셔널의 영업이 이익은 2021년에 전년 대비 4배 이상 증가하였습니다. 2020년에 ROE 가 23.71% 기록하였으며 2021년에는 22.49% 기록하였습니다.
• 2022년에 LX인터내셔널의 영업이익은 전년 대비 큰 폭 증가하여 ROE 25.53%, 영업이익률은 5.15% 기록하였습니다.
• 2023년 1분기 영업이익은 전년 대비 감소 하였는데 2분기도 감소 예상 되지만 연속 흑자 유지 상태입니다. 2023년 실적은 2021년 실적과 비슷하게 나올 것으로 예상되고 있습니다.

2. 시장 대비 비교

• 2022년 8월에 시장지수 하락 전환 될 때 LX인터내셔널의 주가가 오버슈팅 발생 하였는데, 시장 저점 구간에서 조정이 강하게 발생하지 않고 횡보하다가 12월에 시장 지수 하락 구간에서 같이 급락하였습니다.
• 시장 침체 또는 하락 구간에서 LX인터내셔널의 주가가 양봉으로 상승했던 지점은 2022년에 빈도수 높게 발견됩니다. 

[1. 봉 차트 비교]

• 종가선 차트에서 보면 2022년 말에 급락한 이후 U자형 기간 조정을 보였습니다. 최근에 추세 터널의 상단까지 반등 후 조정받고 있습니다.

[2. 종가선 차트 비교]

3. 수급 분석

• LX인터내셔널의 주가가 2022년 8월 상승하면서 OBV지표도 같이 상승하였습니다. 이후에 2022년 12월에 주가 급락 전까지 횡보 구간에서 OBV지표로 보이는 매매활성도가 급감하지 않고 유지되었습니다.
• 2023년 초반에 주가 급락 후에도 매매활성도가 크게 하락하지 않고 점진적으로 하락하다가 2023년 3월에 주가 저점 구간에서 OBV지표의 최저점이 형성되었습니다.
• 2022년 8월에 외국인의 매수 유입으로 주가가 상승하였는데, 최근 300일 이평선 돌파하는 반등 구간에서는 기관의 매수가 눈에 띄게 증가하고 있습니다.

[3. 봉 차트 - OBV, VolumeOscillator, BIII, 외국인, 기관, 개인 매수]

• 매물대 차트에서 보면 LX인터내셔널의 지금 가격대 밑에 두꺼운 매물이 여러 개 자리 잡고 있는 것이 확인됩니다. 하단 매물대가 두껍게 형성된 상황에서 주가가 매물대 위로 올라온 상황으로 상당한 수준의 기관 매수가 지속적으로 유입되는 것으로 보입니다.

[4. 매물대 차트 - OBV, VolumeOscillator, BIII]

4. 기술적 분석

• LX인터내셔널의 주가가 60일 이평선 위에서 움직이면서 TRIX지표도 0선 위에서 움직이고 있습니다. StochasticSlow가 하락하다가 상승 전환 되었고, ADX도 하단까지 하락 후에 주가 방향과 동일하게 움직이기 시작하였습니다.
• 일목균형표에서 보면 후행스팬은 캔들 군 돌파 후에 300일 이평선을 지지받고 반등하였습니다. 앞에 구름이 붉은 구름이 지속적으로 형성된 상태이기 때문에 추세가 꺾이기보다는 캔들이 구름과의 간격이 좁아지는 구간까지는 횡보 조정 보일 것으로 보입니다.

[5. 보조지표 - 일목균형표, TRIX, StochasticSlow, ADX(7, 11), BWI(9, 18)]

• 2년 기준(550 캔들)에서 보면 LX인터내셔널의 주가는 2022년 2월 저점 형성 후에 시장지수 상단을 돌파하는 강한 흐름을 보였습니다. 이 시기 이후에 시장지수에 후행해서 비슷흔 패턴을 형성하다가 2022년 8월 시장 반등 구간에서 환율 고점 구간까지 급등 후 조정받았습니다.
• 2022년 8월 급등 후에 조정을 약하게 받으면서 움직이다가 시장지수와 환율이 동시에 하락하는 구간에서 급락 조정받았습니다. 2023년 3월 시장 지수 하단까지 하락했지만 이 시기 이후부터는 시장지수와 상당한 수준으로 동기화되어 움직이다가 최근 반등 구간에서 시장지수와 갭이 다시 벌어지기 시작하였습니다. 

[6. 종합주가지수 vs. 환율 vs. LX인터내셔널]

5. 뉴스 검색

• 2023년 실적 감소가 있었지만 니켈 신사업 투자 이슈로 목표가 상향 뉴스가 나오고 있습니다.

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6. 결론

• LX인터내셔널이 2022년 실적이 급상승하였지만 2023년은 감소 예상 되고 있습니다. 하지만 지금 같은 경기 침체 상황에서는 실적 증가보다는 방어가 어느 때보다 중요한 시기 이기 때문에 2021년 수준에서 실적이 유지된다면 나쁘지는 않을 것으로 예상됩니다.
• 물류사업을 주로 하고 있는 LX인터내셔널이 니켈 광물 개발을 신사업으로 육성하기 시작하였습니다. 포스코인터내셔널을 필두로 2차 전지의 벨류체인의 최하단인 광물 공급부터 쌓아가고 있는데, LX인터내셔널도 니켈 광물 개발을 신사업으로 육성하기 시작하면서 2차 전지 벨류체인에 새로 포함될 것으로 보입니다.
• LX인터내셔널의 2023년 실적이 2022년 수준보다 하회할 것으로 예상되지만 예상 ROE는 15.66%로 상당히 높은 수준입니다. 연속 흑자 유지 하고 있는 상태이고, 니켈 광물 사업이 추가될 경우 지금의 경기침체 기간이 사업 재정비를 위한 기간이 될 것으로 예상됩니다. 니켈 공급자로 규모의 경제를 확보할 수 있는 기업이기 때문에 2차 전지 벨류체인 안에서의 역할을 생각하면서 접근하면 좋겠다는 생각이 들었습니다.

 

 

 

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