제주은행(006220) - 금리 인상의 계절이 돌아 왔다.

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제주은행 | 홈페이지

• 1969년 지역경제의 균형발전과 활성화라는 제주도민들의 여망 실현을 위해 설립되어, 지금까지 제주지역 경제에서 중추적 역할을 담당해 오고 있는 지방은행임. 제주도내 23개 지점, 6개 출장소, 서울ㆍ부산 지역에 각각 1개 지점으로 총 31개의 영업망을 구축하고 있음
• 시가총액 2,731억 원 규모이며, PER 18.68배, PBR 0.54배입니다.

1. 실적 분석 | 상세내용

• 2022년 3분기 영업이익 84억 원 기록하여 전년 대비 12.82% 감소하였습니다. 하지만 3분기까지 영업이익이 213억 원으로 2020, 2021년 과 비슷한 수준을 기록하여, 4분기 실적에 따라 전년 대비 실적 상승도 기대해 볼 만한 상황입니다.

2. 시장 대비 비교

• 오랫동안 시장에서 관심을 받지 못하다 보니 꽤 오랫동안 상하 움직임이 없이 횡보하다가 매각 뉴스가 나올 때마다 가격이 탄력적으로 움직였습니다.
• 올해 초 이후 시장 하락 또는 침체 시점에 상승했던 구간이 빈도수 높게 보이고, 9월 오버슈팅 구간에 집중돼있습니다. 최근 시장 반등 구간에서 횡보하다가 시장 조정 국면에서 반등하였습니다.

[1. 봉 차트 비교]

• 종가선 차트에서 보면 7월 저점을 낮추는 가격 조정 직후 V 자 반등이 발생하였습니다. V자 반등 후에 단기 오버슈팅과 급락으로 가격 조정 발생 후 횡보하다가 9월에 강한 상승이 발생하였습니다. 현재는 상승 추세 터널이 하단 단에서 반등 시도 중입니다.

[2. 종가선 차트 비교]

3. 수급 분석

• 외국인 매수에 장대양봉 출현했던 지점이 보입니다. 기관 매수는 있지만 소규모로 가격 탄력성에 영향을 주지는 않고 있습니다.
• 올해 9월 OBV가 급증하면서 외국인 매수가 강하게 발생하였고, 조정 구간에서 OBV 지표가 급락하지 않고 횡보하다가 최근 60일 이평선 지지받은 후에는 다시 상승하고 있습니다.
• 10, 20일 이평선이 횡보하면서 수렴하고 있지만,  60일 이평선의 이격이 상승 중 이므로 하락 조정보다는 상승 할 가능성이 더 높아 보입니다.

[3. 봉 차트 - OBV, VolumeOscillator, BIII, 외국인, 기관, 개인 매수]

• 매물대 차트에서 보면 지금 가격대에 매물대가 쌓이고 있는 게 확인됩니다. 9월 고점 자리가 가장 많은 매물대가 쌓여 있고, 하단은 매물대가 얇게 쌓여 있는 상태입니다.
• 하단 매물대가 얇은 상태이기 때문에 급락이 발생할 경우 300일 이평선 근방까지 조정 발생 가능해 보입니다. 하지만 TRIX지표가 0선 밑에서 골든 크로스 발생한 상태로 움직이고 있어 급락보다는 횡보 조정 국면에서 반등하고 있는 것으로 보입니다.

[4. 매물대 차트 - TRIX, VolumeOscillator, BIII]

4. 기술적 분석

• TRIX 지표가 0선 밑에서 횡보하다가 골든 크로스 발생하였고, StochasticSlow 도 급락 없이 횡보하다가 골든 크로스 발생하였습니다. ADX 지표가 지속 하락하다가 침체 구간 진입하지 않고, 주가 상승하면서 같이 반등한 상태이기 때문에 반등 시작한 것으로 보입니다.
• 일목균형표에서 후행스팬이 캔들 군을 하향 돌파 한 이후 다시 캔들 군에 붙은 상태에서 기준선에 닿은 상태인데 단기적으로는 오버슈팅 발생 가능성도 있어 보입니다.

[5. 보조지표 - 일목균형표, TRIX, StochasticSlow, ADX(7, 11), BWI(9, 18)]

• 2년(550개) 기준으로 주가 움직임을 봤을 때 피인수 이슈가 있을 때마다 오버슈팅 발생했었고, 최고점은 상단의 주가지수 또는 환율 위치이고 최근 고점은 2021년 고점 부근까지 상승했습니다.
• 2021년 고점에서는 점진적 하락을 했지만 지금은 횡보 하락한 환율 부근에서 횡보하고 있습니다. 최근 금리 인상 분위기를 반영하고 있는 것으로 보입니다.

[6. 종합주가지수 vs. 환율 vs. 제주은행]

5. 뉴스 검색

• 미국 금리 인상 영향과 시중 금리 인상 효과로 주가가 상승하였으며, 은행주 중에서도 가장 큰 상승폭을 보였습니다. 

[업앤다운]은행주 하락…제주은행↑·KB금융↓(금융/증권) - NSP통신

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[급등주] 제주은행 상승, 美 연준 4연속 자이언트 스텝 단행 - 국제뉴스

6. 결론

• 연속적인 미국 금리 인상으로 경기 침체 국면으로 진입하면서 역설적으로 은행들의 실적 기대감이 상승하면서 주가도 반응하고 있습니다. 금리 인상으로 실적 개선 기대감이 형성되는 가운데, 규모가 크지 않지만, 대형 금융지주사의 계열사로서 오히려 시장의 신뢰감을 받고 있는 상황이 아닌가 생각됩니다.
• 제주은행은 은행업 라이선스 확보하려는 핀테크 기업들에게는 상당히 매력적인 매물로 여겨져 왔습니다. 관련 뉴스가 나올 때마다 주목받으면서 주가도 같이 움직였는데, 최근 움직임이 매각 이슈에 엮여 있다면 단기 오버슈팅도 가능해 보이고, 금리인상 효과에 연결된다고 해도 나쁘지 않은 주가 흐름 예상되기 때문에 시장 침체 국면에서는 관심 갖고 볼 필요 있어 보입니다.

 

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