카카오(035720)

카카오

• 국내 시장 점유율 1위 메신저 카카오톡을 중심으로 커머스, 모빌리티, 페이, 게임, 뮤직, 콘텐츠 등 다양한 영역에서 수익을 창출하고 있음. 매출은 플랫폼 부문 52.3%, 콘텐츠 부문 47.7%로 구성됐음
• 시가총액 22조 8,895억원 규모이며, PER 10.28배, PBR 2.00배 입니다.

1. 실적 분석

• 2020년 이후 영업이익률 10% 안팎을 유지 하면서 영업이익이 크게 증가 하였고, 2021년 ROE도 17.10%기록 하였습니다.
• 2022년 예상 영업이익도 전년 대비 크게 증가 하였는데, 3분기 예상 실적까지 합산 한다면 작년 실적 수준에 도달한 상태입니다.

2. 시장 대비 비교

• 시장 흐름과 커플링 된상태로 움직이고 있습니다. 시장 하락 할 때 일정 기간 간격으로 양봉 출현 하는 지점이 있는데, 펀드, ETF등의 기관 매수가 주기적으로 들어오는 것으로 보입니다.

[1. 봉 차트 비교]

• 종가선 차트에서 보면 하락 추세 터널을 하향 이탈 했다가 재진입 구간에 있습니다. 지금은 추세 전환 신호라기 보다는 바닥 확인 구간으로 보입니다.

3. 수급 분석

• OBV지표가 지속적으로 하락 하고 있어 매매 활성도 자체도 상당히 낮아진 상태입니다. BIII 지표가 최근 상승 하긴 했는데, 크게 상승하지는 않아 이전 외국인, 기관 매수 지점에서 조금씩 상승 했던 부근과 비슷하게 상승한 상태입니다.
• 지금은 300일 이평선 밑에서 5, 10, 20, 60일 이평선이 역배열 간격이 커지고 있는 상태이니 확실한 바닥 구간으로 보기도 힘든 상태입니다.

[3. 봉 차트 - OBV, VolumeOscillator, 외국인, 기관, 개인 매수]

4. 기술적 분석

• TRIX는 0선 밑으로 내려간 상태로 지속 하락 하고 있고, StochasticSlow도 침체구간에서 지속 되고 있습니다. ADX 지표가 지속 상승 하면서 과열상태 진입후 이제 하락 하고 있는데, 횡보구간 바닥 확인 구간으로 보입니다.
• 일목균형표의 후행스팬이 캔들군에 닿을 때 까지 10일 이상 필요 해보이고, 현재 지점에서 상하 등락이 좀 있는상태로 박스권 횡보 진입 하면서 바닥 구간 확인 할것으로 보입니다.

[4. 보조지표 - 일목균형표, TRIX, StochasticSlow, ADX, BWI]

• 카카오 주가가 급락 나오고 종합주가지수가 일정기간 후에 강하게 급락 하는게 확인 됩니다. 종합주가지수 를 장대 양봉으로 돌파중인데, 지속 상승 하는지는 계속 지켜 볼 필요 있어 보입니다.

[5. 종합주가지수 vs. 환율 vs. 카카오]

5. 뉴스 검색

• 10월 16일 카카오 데이터센터에서 화재가 발생 하면서 카카오톡, 다음 서비스가 먹통이 됬고, 다행히 서버실이 손상을 입지 않은 상태로 화재진압이 됬습니다.
• SK C&C 에 아웃소싱 있었는데, 네이버도 일부 영향을 받은 상태입니다.
• 카카오가 자체 데이터센터 구축에 소홀 했던 것은 아닙니다. 10년 이내에 폭발적으로 성장 하다보니 성장 속도에 시스템 구축이 못 따라 왔을 뿐 2023년 내년에 데이터센터 준공을 앞두고 있습니다.
• 문제의 핵심은 카카오 가 문제가 아니라 SK C&C의 내부문제가 SK 텔레콤등 SK그룹으로 옮겨 가는것일수 있습니다.

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[속보] SK C&C데이터센터 화재로 카카오 이어 네이버 서비스도 오류

안산 한양대 캠퍼스 내 카카오 데이터센터 착공…2023년 준공 | 연합뉴스

6. 결론

• 분할상장, 경영진 지분 매각 등의 악재로 시자에서 계속 홀대 받고 있다가 이번에 제대로 큰사고 를 친 느낌입니다. 그나마 다행인 것으로 서버실 손상이 없이 화재 진압이 된것인데, 바로 전체 서비스를 재계 하지 않고 순차적으로 서비스를 재시동 하고 있는 것으로 보입니다.
• 네이버는 자체 데이터 센터를 지속적으로 구축 하고 있었는데, 카카오는 이제 데이터센터 건설을 시작 한 상태입니다. 그래서 SK C&C 소싱 비율이 높아 이번 화재에서 서비스 전체에 영향을 미친 상태입니다.
• 이번 화재로 카카오톡에서 라인으로 대규모 이동이 발생하지는 않을 듯 합니다. 그동안 카카아톡에 연동된 개인서비스들이 상당하기 때문에 메신저앱 하나를 보고 이동하기에는 유인동기가 부족하기 때문입니다. 다음주는 무정전서버 관련 기술, 데이터센터 건설 회사 등이 주목 받을수도 있어 보입니다.
• 아무래도 내일 카카오는 급락 출발 할 가능성있는데, 급락 수준이 높으면 단기 반등 노리면서 들어가 보는것도 나쁘지않은 단기 매매전략이 될수 있을 듯 합니다.

 

[참고]

[오늘뉴스] 카카오 데이터 센터 화재 이후 시장 및 매체 반응(카카오, SK C&C)