한국가스공사(036460) - 한파를 녹이는 도시가스

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한국가스공사 | 홈페이지

• 1983년 8월 18일 설립되어 천연가스 도입 및 판매 기업이며 1999년 12월 15일 유가증권 시장에 상장하였으며, 천연가스 도입 및 판매 기업으로서 해외의 천연가스 생산지로부터 LNG를 도입하여 국내의 발전사 및 도시가스사에게 전국배관망과 탱크로리 등을 통해 공급하고 있음
• 시가총액 3조 5,679억원 규모이며, PER 3.02배, PBR 0.35배입니다.

1. 실적 분석 | 상세 실적

• 2020년 영업이익이 감소하면서 당기순이익 적자를 기록하였습니다. 하지만 2021년 영업이익 증가와 당기순이익의 대규모 흑자 전환 하였습니다.
• 올해 예상 영업이익이 크게 증가할 것으로 예상되는데, 2021년 ROE 11.63%, 2022년 10.46% 수준으로 10% 이상 유지 되고 있습니다.

2. 시장 대비 비교

• 시장 지수가 하락 추세임에도 비슷한 저점 수준을 유지하면서 상당히 탄력적인 차트 움직임을 보였습니다.
• 시장 침체 또는 하락 구간에서 장대양봉으로 상승하는 지점이 빈도수 높게 여러 구간에 분포되어 발견되는데, 분기 별 실적 발표 시점에 오버슈팅이 반복적으로 발생하였습니다.

[1. 봉 차트 비교]

• 종가선 차트에서 보면 시장 지수가 하락할 때 지수 아래에서 가격이 형성되다가 실적 발표 시기가 되면 지수 상단을 강하게 돌파하는 움직임을 보여주고 있으며, 최근 주가 움직임은 시장 지수와는 완전히 디커플링 돼서 반대로 움직이기 시작하였습니다.

[2. 종가선 차트 비교]

3. 수급 분석

• 300일 이평선을 기준으로 상하로 움직이면서 주가가 형성되고 있습니다. 하반기로 갈수록 300일 이평선 밑으로 강하게 하락하는 구간이 길게 발생하는데, OBV지표를 보면 매매활성도 측면에서는 오히려 점진적 증가를 하고 있습니다. BIII 지표도 올해 3월 상승 한 이후 쉽게 하락하지 않고 있습니다.
• 최근 가격이 300일 이평선 밑에서 3개월 정도 조정받다가 외국인과 기관의 매수에 강하게 상승하여 300일 이평선 돌파 한상태이기 때문에 직전 고점 형성 했을 때의 패턴을 본 다면 쉽게 추세가 꺾일 거 같아 보이지는 않습니다.

[3. 봉 차트 - OBV, VolumeOscillator, BIII, 외국인, 기관, 개인 매수]

• 매물대차트를 보면 300일 이평선 돌파 후 매물대가 쌓이고 있지만 매물대가 하단에 집중되 있고, 상단 매물대가 상당히 얇게 형성된 있어 상승 여력을 충분해 보입니다.

[4. 매물대 차트 - TRIX, VolumeOscillator, BIII]

4. 기술적 분석

• TRIX지표가 0선 부근에서 움직이다가 0선 돌파하였고, StochasticSlow도 과열권 진입 하였습니다. ADX지표도 지속 상승 하고 있어 상승 흐름이 이 쉽게 꺾일 거 같지는 않아 보입니다.
• 일목균형표에서 보면 후행스팬이 캔들 군 돌파 후 60일 이평선까지 돌파하였고, 구름 안에서 조정받고 있는데, 캔들은 구름대 위로 올라온 상황입니다. 300일 이평선 돌파 한지 얼마 안 되었기 때문에 조정받는 것으로 보이는 추세 자체가 꺾인 거 같지는 안아 보입니다.

[5. 보조지표 - 일목균형표, TRIX, StochasticSlow, ADX(7, 11), BWI(9, 18)]

• 2022년 10월 시장 지수가 하락 추세로 전환하는 시점에 지수 상단을 돌파하였고, 이후에 환율 상승 구간에서 시장 지수를 강하게 돌파 후 시장 지수 위에서 주가가 형성되었습니다.
• 환율에 영향을 미치면서 주가가 움직이는 것으로 보이지만 슈팅 자리를 보면 분기별 실적 발표 지점 주가가 움직였음을 알 수 있습니다. 시장지수와 상관없이 실적 발표 지점에서 주가가 움직였는데, 지금 자리로 시장지수와 반대로 디커플링 되어 움직이고 있는데 추가 슈팅을 기대해 볼 시기가 되지 않았나 생각됩니다.

[6. 종합주가지수 vs. 환율 vs. 한국가스공사]

5. 뉴스 검색

• 전기･가스 요금 인상 뉴스와 한파 뉴스에 중소형 가스 관련주가 움직였습니다. 한국가스공사도 자연스럽게 같이 움직일 수밖에 없는 상황이 만들어진 듯합니다.

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6. 결론

• 시가 총액 3조 원 규모의 대형주가 시장 하락 구간에서 이런 가격 탄력성을 보이면서 움직인 것에 상당히 놀랐습니다. 예전에는 그렇게 관심 같지 않았던 주였는데, 우크라이나-러시아 전쟁, 인플레이션 우려 증가에 한파까지 겹치다 보니 관심을 가질 수밖에 없는 시장 상황이 만들어진 듯합니다.
• 차트 움직임이 심상치 않아서 들여다봤더니 여지없이 실적 개선과 전망치가 높게 나온 상황이었습니다. 분기별 실적 발표 구간에서 오버슈팅이 있었는데, 이런 시가 총액이 큰 종목은 기관이 매매하기 때문에 상승 추세로 전환된다면 상당한 수준으로 상승할 수도 있겠다는 생각이 들었습니다.
• 주가 움직임이 300일 이평선 밑에서 3개월 정도의 조정을 거쳤는데, 연말이 되면서 주가가 올라오기 시작했습니다. 내년 초에 발표될 실적 기대치가 반영된 주가 움직임으로 해석되어 단기 조정보다는 상승이 기대되는 종목이었습니다.

 

에스티팜(237690) - mRNA 엔진으로 달려 보자.