삼강엠앤티(100090) - 바람 불 때 풍차 돌리게 지금은 잠시 쉬어가자

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삼강엠앤티 | 홈페이지

• 플랜트사업, 특수선사업, 후육강관사업, 조선사업, 선박수리개조사업의 5대 사업을 중심으로 하고 있으며, 사업부문별로 플랜트부문은 해상풍력 및 해양/육상 플랜트 사업, 특수선부문은 방산 및 관공선 건조 사업을 영위함
• 시가총액 1조 434억 원 규모이며, PBR 2.06배입니다.

1. 실적 분석 | 상세 실적

• 2019년 영업이익 적자 기록 후 2020년부터 흑자 전환 성공 했고, 이후 흑자 유지 하고 있습니다. 2021년 당기순이익 적자 기록 하였지만 영업이익은 흑자유지 하고 있고, 2022년 영업이익 규모가 크게 증가하였습니다.
• 2022년 9월 SK에코플랜트가 인수하면서 자회사 편입 되었습니다.

2. 시장 대비 비교

• 올해 9월 오버슈팅 나오고 조정받은 후 직전 저점 수준에서 횡보하다가 다시 슈팅 나왔고, 최근 다시 조정받고 있습니다.
• 주가의 급락 구간이 있지만 하락 추세의 시장 지수와 비교해보면 저점을 높이는 점진적 상승 추세가 그려집니다. 시장 침체 또는 하락 구간에 양봉으로 상승했던 지점도 전체 기간에 걸쳐 빈도수 높게 분포되 있습니다.

[1. 봉 차트 비교]

• 종가선 차트에서 보면 저점을 높이면서 상승하던 추세에서 하락 반전 하면서 조정받고 있는데, 올해 상반기에 형성 됐던 바닥의 박스구간 까지는 하락하지 않은 상태입니다. 바닥을 확인하는 기간 조정과 추세를 돌리는데 필요한 물리적 시간이 필요해 보입니다.

[2. 종가선 차트 비교]

3. 수급 분석

• 올해 초 300일 이평선 밑으로 하락했다가 다시 상승하였고, 7월 300일 이평선 지지받은 후 강하게 상승했습니다. 8월 고점 형성 후 300일 이평선 아래까지 하락하면서 조정받았습니다.
• 20일 이평선이 300일 이평선과 데드크로스 발생하지 않고 다시 반등하였는데, 최근 다시 300일 이평선 밑으로 급락하였습니다.
• OBV지표를 보면 8월 고점 구간 대비 하락 하였지만 최근 다시 상승하여 매매활성도가 크게 감소하지 않은 상태로 유지되고 있습니다.
• 기관, 외국인 매수 시점에 장대 양봉 출현 하는 지점이 많이 발견되는데, 고점 형성 이후 급락 구간에서 기관의 매수가 눈에 띄게 많이 증가한 것이 확인됩니다. 기관 매수 유입으로 단기 상승 후 최근 조정받고 있는 것으로 보입니다. 

[3. 봉 차트 - OBV, VolumeOscillator, BIII, 외국인, 기관, 개인 매수]

• 지금 가격대 상단에 매물대가 상당히 많이 쌓여 있는 상태입니다. 최소한 고점 형성 구간의 매물대라도 없어져야 하는데, 그러려면 2 ~ 3 개월 정도의 바닥 횡보 구간이 필요해 보입니다.
• 시가총액 1조 이상의 종목이기 때문에 추세 상승 한다면 상단 매물대가 크게 문제 되지 않을 가능성이 높아 보입니다. 기관의 적극적 매수가 시작되려면 내년 3월쯤 1 분기 실적이 가시화되고, 올해 실적이 발표되는 시점이 될 듯합니다.

[4. 매물대 차트 - TRIX, VolumeOscillator, BIII]

4. 기술적 분석

• TRIX지표가 0선 밑으로 하락하였고, StochasticSlow도 침체 구간에 진입하였습니다. 300 이평선 밑으로 주가가 하락하였기 때문에 확실한 하락 구간에 진입한 것으로 보입니다.
• 일목균형표에서 보면 후행스팬이 캔들 군을 하락 이탈 하였기 때문에 가격 조정 구간에 진입한 것으로 보입니다. ADX가 상승하고 있어 추가 급락도 가능해 보입니다. 전환선 밑으로 급하게 빠진 상태 이기 때문에 단기 반등은 가능해 보이지만 하락 추세는 한 동안 유지 될 것으로 보입니다.

[5. 보조지표 - 일목균형표, TRIX, StohcasticSlow, ADX(7, 11), BWI(9, 18)]

• 2년(550 캔들) 기준으로 봤을 때, 2021년 풍력테마가 시장에 유행했을 때 상승 했었습니다. 그런데 지금 시기 기준으로 차트를 보면 그 당시에는 오히려 상승 수준이 크지 않았던 것으로 보입니다. 오히려 7월 환율 상승 구간에 오버 슈팅 발생 했던 시기가 신고가를 기록하였습니다.
• 보통 시장에서 트렌드를 형성하면 시장 지수를 돌파하지는 못하더라도 2021년 고점 구간 까지는 한두 번은 상승하는데, 이 종목은 그렇게 하지를 못했습니다. 이후에 유럽 에너지 위기가 부각 되면서 시장 지수보다 강하게 상승 하는 모습을 보여 주었습니다.
• 최근 2년 동안 풍력테마에 대한 기관 투자가 상당히 오랫동안 진행 되지 않았을까 하는 추측을 해봅니다. 시가총액이 1조원 이상 이기 때문에 기관의 포트폴리오 들어가기 좋은 종목이고, 대규모 자금의 매수 기간이 필요 하지 않았을까하는 추정을 해봅니다. 최근의 조정 구간은 바닥만 확인하면 오히려 진입하기 좋은 타이밍으로 봐도 좋을 듯합니다.

[6. 종합주가지수 vs. 환율 vs. 삼강엠앤티]

5. 뉴스 검색

• SK에코플랜트의 인수 뉴스와 해상풍력 수주 확대 기대감을 반영한 뉴스가 나왔습니다.

SK에코플랜트 환경·에너지 기업으로 변신 완료

"삼강엠앤티, 해상풍력 하부구조물 수주 확대"

집 짓는 건설사가 해상풍력 투자하는 이유... “부유식 발전, 3년 후 게임체인저”

6. 결론

• 주목받았던 풍력 테마가 연말이 되면서 다시 시들해지기 시작했습니다. 작년 말에도 유럽에 바람이 적게 불면서 풍력발전기의 효율 감소로 인한 에너지 위기 뉴스가 나왔었고, 유럽 풍력발전기 개발사들의 주가가 하락했었습니다. 지금 시기가 풍력 테마의 휴식기가 다시 돌아온 것으로 보는 게 맞을 듯합니다.
• SK에코플랜트의 인수로 SK가 풍력시장에 본격적으로 띄어든 것으로 보입니다. 지상 발전단지 건설보다는 해상 발전단지 개발이 더 유리하기 때문에 정부의 신재생 에너지 정책과 맞물려 내년에는 국내에서도 사업이 본격적으로 시작될 것으로 보입니다. 이미 해외에서 높은 실적을 보이고 있는 상태이기 때문에 SK그룹과 시너지 효과를 낸다면 내년 충분히 기대 볼 수 있는 상황으로 보이기 때문에 장기 안목을 가지고 지금의 조정 구간을 잘 이용한다는 좋은 기회가 될 수 있겠다는 생각이 들었습니다.

 

한국가스공사(036460) - 한파를 녹이는 도시가스

[2023] 내년 실적 기대되는 업종별 종목 TOP 20