에스티팜(237690) - mRNA 엔진으로 달려 보자.

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에스티팜 | 홈페이지

• 2008년 8월 18일 유켐 주식회사로 설립되어, 2010년 9월 30일 삼천리제약을 흡수합병하면서 상호를 에스티팜으로 변경하였으며, 원료의약품 CDMO사업 분야를 확장하여, 신규사업 영역으로서 새로운 치료제 분야인 핵산치료제로 진출하였음
• 시가총액 1조 6,401억원 규모이며, PER 149.06배, PBR 4.92배입니다.

1. 실적 분석 | 상세 실적

• 2020년 까지 영업이익 적자 상태였으나 2021년 56억 영업이익 흑자 전환 이후 2022년 155억 영업이익 흑자 규모가 큰 폭 증가 될 것으로 예상됩니다.

• 2021년 CAPEX 투자 비용이 크게 증가하였으며, 동시에 영업활동현금흐름도 눈에 띄게 개선되었습니다.

[주요재무제표 내용]

2. 시장 대비 비교

• 작년 말과 올해 3분기 슈팅 구간이 있었지만 대체회 횡보형 움직임을 보였습니다. 횡보구간에도 시장의 침체 또는 하락 구간에 양봉 출현 하하는 지점이 빈도수 높게 전체 기간에 고르게 분포되어 발견됩니다.

[1. 봉 차트 비교]

• 종가선 차트에서 보면 횡보형 추세임에도 계단식 하락 형태를 보인게 확인 됩니다. 최근 반등 하면서 하락 추세에서는 이탈한 것으로 보입니다.

[2. 종가선 차트 비교]

3. 수급 분석

• 작년 말 상승 구간이 있었지만 올해 초부터 조정받고 300일 이평선을 기준으로 지속적인 조정을 받으면서 움직였습니다.
• OBV지표를 보면 올해 초 조정받으면서 거래활성도가 하락하였으며, 3분기 오버슈팅 이후에는 직전 저점 깨면서 OBV 지표도 추가 하락 하였습니다.
• 외국인, 기관 매수가 작년 말 강하게 발생하였으나 조정 구간에서는 소강상태를 보이다가 3분기에 다시 증가하였고, 최근 300일 이평선 밑까지 상승하면서 외국인과 기관의 매수가 눈에 띄기 시작하였습니다.

[3. 봉 차트 - OBV, VolumeOscillator, BIII, 외국인, 기관, 개인 매수]

• TRIX 지표가 0선 돌파하였고, 300일 이평선 밑에서 조정받고 있습니다. 최근 가격대에서 매물대가 쌓이고 있는데 BIII 지표가 지속 하락 하고 있어 300일 이평선 돌파보다는 당분간 기간 조정 거칠 가능성이 높아 보입니다.

[4. 매물대 차트 -TRIX, VolumeOscillator, BIII]

4. 기술적 분석

• TRIX 지표가 0선 위로 올라온상태에서 StochasticSlow가 과열 구간 바로 밑에서 횡보하고 있습니다. ADX지표가 하락하면서 조정받고 있어 급락보다는 횡보형 박스권 조정 예상 됩니다.
• 일목균형표의 후행스팬이 캔들 군과 60일 이평선을 돌파하여 구름대 안에서 머물고 있습니다. 지금 가격대가 300일 이평선 밑에서 조정받고 있지만 구름대 밖으로 상승한 상태이기 때문에 단기 상승보다는 횡보형 조정 구간에 진입한 것으로 보입니다.

[5. 보조지표 - 일목균형표, TRIX, StochasticSlow, ADX(7, 11), BWI(9, 18)]

• 에스티팜은 2020년 말 시장지수 상승 하는 구간에서도 오버슈팅 발생하여 지수 상단을 돌파하였습니다. 이후에 시장 지수 고점 구간과 하락 구간에 시장 지수 돌파 시도 하였는데 주도 종목 중에서도 이렇게 시장 지수 상당을 세 번 까지 돌파했었던 종목은 보기 찾기 쉽지 않습니다.
• 올해 3분기 이후에 시장 지수 하락에도 횡보하면서 지수보다는 상단에서 움직이고 있으며, 환율 급등 초입 구간에서 는 오버슈팅까지 발생하였습니다. 환율 급등 구간에서 오버슈팅 발생 한 것이 환율 수혜에 대한 영향보다는 달러 자금이 유입되면서 상승한 게 아닌가 생각됩니다.
• 최근 시장 지수 하락 구간에 반대로 상승하면서 시장 지수 추세와는 확실한 디커플링 움직임을 보이기 시작했는데, 저점 구간에 형성된 박스 상단에서 조정받고 있는 것으로 보입니다.

[6. 종합주가지수 vs. 환율 vs. 에스티팜]

5. 뉴스 검색

• 에이즈 치료제 2상 임상 승인 뉴스에 시장에서 주목받는 것으로 보이며, 바이오텍과 mRNA백신사용 원료 공급 계약이 있었습니다. 

[특징주] 에스티팜, 에이즈 신약 물질 美 2a상 임상 승인에↑ - 머니S

[특징주] 에스티팜, 美FDA 인증에 주가 강세...'기관 4연속 사자' - 내외경제TV

[특징주] 에스티팜, 에이즈 치료제 개발 기대감에 상승세…1상결과 수령

[특징주] '에스티팜' 주가↑...'글로벌 바이오텍'과 공급계약 체결 - 내외경제TV

6. 결론

• 바이오섹터 안에서 성과를 보이는 기업들이 하나둘 나타나면서 바닥에서 반등하기 시작하는 종목들이 많이 보이기 시작했습니다. 시장침체 구간에서 시장 상황과는 별개로 움직일 수 있는 게 바이오 섹터라고 볼 수 있는데, 내년에는 아무래도 바이오섹터가 시장 주도 섹터가 될 것으로 예상됩니다.
• 에스티팜의 올해 주가 움직임을 보면 기관이나 외국인 같은 대규모 자금이 천천히 매수를 한 게 아닌가 하는 생각이 들었습니다. 작년 흑자 전환 한 것도 그렇고 올해 증가한 흑자 규모와 CAPEX투자 규모도 그렇고 향후 흑자 규모는 지속적으로 커질 것으로 보입니다. 본업인 CDMO 사업 분야에서의 성과가 가시화되기 시작하면서 내년 기관 같은 대형 자금이 몰릴 가능성도 있어 장기적 관점에서 지켜볼 필요 있어 보였습니다.

 

 

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