대명에너지(389260) - 2030년 탈탄소는 풍력을 타고...

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• 2000년 8월 4일 설립. 2014년 1월 21일 물적분할 후 신설법인의 사명을 ㈜코아케이블로 하고, 존속법인의 사명을 ㈜코아케이블에서 대명에너지㈜로 변경하였으며, 신ㆍ재생에너지 사업의 주 발전원인 태양광과 풍력을 기반으로 사업개발부터 설계, 조달, 시공 및 운영관리까지 전 단계를 직접 수행하고 있으며 주요 사업은 신ㆍ재생에너지 발전단지 투자 및 건설사업
• 2022년 5월 16일 코스닥 상장하였으며, 시가총액 3,740억 원 규모로 PER 13.90배, PBR 3.92 배입니다.

1. 실적 분석 상세 보기

• 올해 상장 이전부터 영업이익 꾸준히 나오는 기업인데, 매출액 대비 영업이익률 20% 이상으로 상당한 수준입니다. 2021년 34% 기록 후 올 해도 30% 이상 예상하고 있습니다.
• 2019년 부채비율이 500% 수준에서 178% 수준으로 급감하였고, ROE는 감소 추세이지만 2019년 153.40% 에서 2021년 53.38%로 오히려 일반적인 기업들의 정상적인 수준으로 돌아가는 것으로 보일 정도입니다.

• 부채비율의 경우 올해 100% 이하로 하락 예상하고 있습니다. 자본 유보율도 2020년 2,000%대에서 2021년 3,600% 까지 상승하였습니다.
• 순이익률 증가 수준도 작년 18% 대에서 올해 24% 대 예상 하고 있는데, CAPEX 투자가 작년 11억원 수준에서 올해 110억원 수준으로 10배 증가 한 상태입니다. 올 해 상장 한 자금을 시설 투자에 투입한 것으로 보입니다.

주요 재무제표 정보

2. 시장 대비 비교

• 올해 5월 상장 후 조정을 거쳤고, 7월에 바닥 횡보하다가 8월에 오버슈팅 나왔고, 지수와 골든크로스 발생하였습니다.
• 상장 직후뿐만 아니라 지속적으로 시장 하락 구간에 양봉 출현하면서 상승하는 지점이 여러 군데에서 고르게 분포되어 나타나고 있습니다.

[1. 봉 차트 비교]

• 종가선 차트에서 보면 상장 이후 상향 추세의 터널이 형성된 것이 보입니다. 지금 가격대의 저점도 7월 저점보다 높은 상태에서 횡보 중이고, 9월 고점도 8월의 고점을 상향 돌파 후 신고가 기록하면서 가격 조정 구간에 진입한 상태입니다.

[3. 봉 차트 - OBV, VolumeOscillator, BIII, 외국인, 개인 기관 매수]

• 매물대 차트를 보면 매물대가 한 가격대에 집중돼있고, 지금 가격 대을 상당히 얇은 위치에서 윗 꼬리 달면서 조정 발생하였으며, 10일 이평선 하향 이탈하지 않고 지지받은 상태입니다.

[4. 매물대 차트 - TRIX, VolumeOscillator, BIII]

4. 기술적 분석

• TRIX 지표는 0선 밑으로 하향 이탈한 이후 골든크로스 발생하였고, StochasticSlow도 침체 구간 이탈한 상태로 바닥 구간을 벗어나고 있는 것으로 보입니다.
• BWI 지표가 바닥 수준에서 횡보하고 있는데, 바닥구간의 횡보형 조정 보이면서 매집하고 있는 것으로 볼 수도 있습니다.
• 일목균형표에서 보면 후행스팬이 8월에 캔들 군 하향 이탈 인 후 캔들군 재진입 가려고 횡보 중입니다. 직전 저점 자리에서 10일 장중 고가 발생하였는데, 1주일 이내로 슈팅이 한 번쯤은 발생할 가능성도 있어 보입니다.

[5. 보조지표 - 일목균형표, TRIX, StochasticSlow, ADX(7, 11), BWI(9, 18)]

• 올해 상장 됐기 때문에 차트가 자리를 잡은 것으로 보기 힘들지만 환율 상승 후 박스권이었던 7월 바닥 횡보하였고, 8월에 환율 상승하면서 환율 흐름을 상향 돌파하는 강한 상승 발생 후 하락하였습니다.
• 지금 가격대도 환율 박스권 구간에서 횡보하고 있는데, 현재 대내외적 시장 상황에서 신재생 에너지 수요가 확대되는 구간이기 때문에 추가 상승도 가능해 보입니다.

[6. 종합주가지수 vs. 환율 vs. 대명에너지]

• 올해 상장 직후 구간을 제외하고, 7월 바닥 횡보 후 차트 흐름이 시장 상승 구간과 WTI 원유 선물 가격 상승 구간에서 같이 상승하였습니다.
• 8 ~ 9월 사이의 상승은 지수 하락 전환에도 불구하고, 환율 상승과 WTI 가격 상승이 복합적으로 작용했던 것으로 보입니다. 10월 이후부터는 WTI 가격이 강하게 반등하면 주가도 바로 반영하는 형태로 대외 지표와 연동되면서 움직이기 시작했습니다. 

[6. 종합주가지수 vs. KODEX WTI vs. 대명에너지]

5. 뉴스 검색

• 국내 시장에서 신재생 에너지 관련주로는 재생에너지 발전단지 개발사업을 하는 기업이 주목받기 시작했습니다.
• 앞으로 국내의 에너지 시장은 글로벌 벨류 체인 안에서 저탄소 움직임을 지원하는 신재생 에너지 공급 위주로 재편될 것으로 보입니다.

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6. 결론

• 국내 원전 정책이 강조될 때마다 오히려 신재생에너지 전환 필요성에 대한 국민적 공감대가 증가되고 있는 듯합니다. 원자력발전 사업이 정치적 쟁점화되면서 우리나라에서 신재생 에너지 개발이 뒤쳐진 게 사실입니다. 대만은 이미 대규모 해상 풍력단지를 건설하여 앞으로 있을 탈탄소화에 대응 가능한 것으로 나타났습니다.
• 애플의 경우 부품 공급사에게 2030년까지 탈탄소를 요구하고 있는 상황인데, 현재 국내의 신재생 에너지 공급 상황은 삼성전자 한 기업에 공급하기도 벅찬 수준입니다. 대성에너지의 실적 변화가 이런 우리나라의 신재생 에너지 공급 상황을 그대로 보여주고 있는 것으로 보입니다.
• 차트를 기준으로 종목을 발굴한 것인데, 과거뿐만 아니라 향후 예상 실적 그리고 시장 상황까지 상승에 필요한 재료는 다 갖춰진 듯합니다. 대성에너지의 실적과 시장 상황을 보면, 우리나라의 원전 위주의 에너지 정책과 현재 놓인 대내외 적상 황등이 복합적으로 겹치면서 큰 그림을 놓치고 있다는 느낌을 강하게 받을 수밖에 없었습니다.

 

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