삼성SDI(006400) - 배터리는 살아 있다. feat.전기차

 

삼성SDI 홈페이지

 

• 삼성SDI는 에너지 솔루션 부문과 전자재료 부문으로 분류됨. 에너지 솔루션 부문은 소형전지, 중대형전지 등의 리튬이온 2차 전지를 생산, 판매하고 있으며, 주요 매출처는 삼성전자와 삼성디스플레이, 폭스바겐, BMW, BOE 등이 있음. 전자재료 사업부는 반도체 및 디스플레이 소재 등을 생산해 판매함. 매출은 에너지 솔루션 부문 84%, 전자재료 부문 16%로 구성
• 삼성SDI라는 이름을 갖게 된 것은 1999년이다. '삼성SDI'라는 이름은 당시 공모를 통해 접수된 수천개의 이름 중 선택됐다. 미래 비전을 담은 심오한 뜻도 담겨있다. SDI에서 'S'는 'Samsung'의 머릿글자이고, 'D'는 'Display'와 'Digital'의 의미다. 마지막으로 'I'는 'Interface'와 'Internet Component'의 의미를 담고 있다.
• 시가총액 49조 9,918억 원 규모이며, PER 33.91배, PBR 3.13배입니다.

1. 실적 분석 상세보기

• 2021년 영업이익이 큰 폭으로 증가하셔 영업이익률 7.88%를 기록하였고, 올해 예상 영업이익률도 9.58% 증가 예상하고 있습니다.
• 2021년 ROE 8.45%에서 올해 12.17% 예상 하고 있는데, SDI 규모의 기업이 ROE 10% 이상 증가 예상되는 것은 상당한 수준의 실적이라고 볼 수 있습니다.

•  10월 28일 잠정 영업 실적 발표에서 5,658억 원(예상 영업이익 4,927억 원), 당기순이익 6,382억 원(예상 영업이익 5,295억 원)으로 예상 실적을 상회하는 결과를 발표하였습니다.

[연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) / 10.28 발표]

2. 시장 대비 비교

• 시장 하락 또는 약세 일 때 상승했던 지점이 빈도수 높게 발견됩니다. 올해 초 시장 급락 구간을 제외하고, 전체 기간에 걸쳐 분포돼 있는데, 작년 실적이 확정된 후 발표 시점인 올해 3월 이후 가격 반등과 함께 시장 하락 수준 대비 상승 지점이 집중돼 있습니다.

[1. 봉 차트 비교]

• 종가선 차트에서 보면 올해 3월 저점 구간에서 반등하여 저점을 높이는 박스권 횡보를 하면서 우상향 추세를 만들었습니다. 그리고 최근 올해 3월 이후 형성된 고점 라인을 돌파하는 오버슈팅이 발생하였습니다.

[2. 종가선 차트 비교]

3. 수급 분석

• 올해 초 가격 하락하면서 OBV지표도 같이 하락 하면서 매매 활성도도 같이 하락하여 바닥을 형성하다가 최근 작년 말 수준까지 올라온 상태입니다.
• 300일 이평선 밑으로 하락한 이후 3번의 300일 이평 돌파 시도하면서 60일 이평선이 천천히 상승하여 수렴 5, 10 ,20, 60일 이평선이 수렴된 상태에서 강한 오버슈팅이 최근 발생하였습니다. 

[3. 봉 차트 - OBV, VolumeOscillator, BIII, 외국인, 기관, 개인 매수]

•  매물대 차를 보면 최근 가격대에서 매물대가 쌓이는 것이 보입니다. 지금 가격 밑으로 매물대가 얇게 형성돼 있기 때문에 수익실현 매물이 나올 경우 생각보다 강하게 가격이 빠질 가능성도 있어 보입니다.

[4. 매물대 차트 - TRIX, VolumeOscillator, BIII]

4. 기술적 분석

• TRIX지표는 두 번의 0선 밑 하락 후 상승하였으며, StochasticSlow도 과열 구간 진입한 상태입니다. ADX지표가 상승 전환 하였고, BWI지표도 전부 상승 상승 하였는데 가격 과열구간 진입 한 것으로 보입니다.
• 일목균형표에서 보면 후행스팬이 캔들 군 돌파 후 횡보하다가 다음 캔들 군에 닿으면서 크게 상승한 상태인데 현재 전환선, 기준선, 선행스팬 1, 2가 상승을 멈추고 횡보하고 있어 가격 조정 구간에 진입한 것으로 보입니다.

[4. 보조지표 - TRIX, StochasticSlow, ADX(7, 11), BWI(9, 18)]

• 280일(1 년 단위) 기준 차트에서 보면 지수가 환율 위에 있을 때는 SDI의 고점 저항 라인을 형성하였으며, 환율과 데드크로스 난 상태에서는 환율이 SDI 주가의 저항 라인을 형성하고 있습니다.
• 현재 주가에서 환율 구간까지 상승한다고 가정하면 작년 말 고점 횡보 라인과 비슷한 라인 부근까지 상방이 5% 정도 열려 있는 상태입니다.
• 하지만 140일(6 개월 단위) 수준으로 바꿔 시계열을 짧게 바꾸면 지금 가격은 환율 라인 돌파 상태에서 보합 상태 유지하고 있어 추격 매수는 리스크가 커 보이는 상황입니다.

[5. 종합주가지수 vs. 환율 vs. 삼성SDI - (1 년, 280일 기준)]

• 550일(2년) 정도의 장기 시계열에서 보면 상방이 지금 가격보다 10% 정도 여유가 있지만 환율 라인이 직전 종합주가지수 라인 부근에서 횡보하고 있고, 지수 하락 구간에서 주가를 끌어내리는 경향이 있기 때문에 장기적으로 지수가 회복되지 않으면 작년 말 고점 수준까지 상승은 쉬어 보이지 않습니다.

[6. 종합주가지수 vs. 환율 vs. 삼성SDI - (2 년, 550일 기준)]

5. 뉴스 검색

- 삼성전자 이재용 회장 취임 시점에 삼성SDI 3분기 호실적 발표가 나오면서 주가도 같이 상승하는 것으로 보입니다. 하지만 장기적으로는 추가 상승 가능하더라도 지금은 재료 노출 상황이기 때문에 단기적으로 급등한 상태이기 때문에 조정 가능성 커 보입니다.

 

삼성SDI, 3분기 영업익 5659억원… 전년 比 51.5%↑'역대 최대' - 머니S

[특징주] 이재용 삼성전자 회장 취임에 삼성그룹주 강세 | 연합뉴스

[특징주] 삼성SDI, 세계 최대규모 양극재 공장 설립 소식에 '급등' - 이코노믹리뷰

K배터리 '대박'…LG엔솔·삼성SDI 최대 매출

6. 결론

• 삼성SDI의 급등은 자체 실적 발표와 양극재 공장 설립 그리고 이재용 회장 취임이 맞물리면서 발생한 것으로 보입니다. 장기적으로 보면 배터리 섹터가 우리나라 주식시장에서 반도체 섹터와 더불어 주력이 될 가능성이 매우 높아 보인느 상황입니다. 미국 IRA법안의 경우 완성차 부문이 현대, 기아 차에가 타격을 줬을 뿐 이미 현지 시장에서 생산 시설 구축을 하고 있던 배터리 산업에서는 오히려 중국 경쟁자를 따돌리고 시장 지배력 확대를 위한 기회임이 틀림없어 보입니다.
• 하지만 지금 가격대에서 추가 상승 가능하더라도 단기 급등 한 상황이라 접근하기에는 부담이 가는 것이 사실입니다. 시장 기대감을 반영한 재료가 전부 노출된 상황이기 때문에 지금 가격에서 차익실현 매물 출회 가능성도 매우 높아 보입니다. 앞으로 상승을 위해서는 오히려 숨 고르기가 필요한 시점으로 보이기 때문에 조정을 기다린 후 진입하는 장기적 안목의 전략이 더 유효해 보이는 차트였습니다.

 

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